1. Коэффициент текущей ликвидности (СR, %) Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства, и показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. CR=Суммарные текущие активы/Суммарные краткосрочные обязательства "Суммарные текущие активы" и "Суммарные краткосрочные обязательства" - строки в "Балансе". CR показывает, хватит ли у предприятия оборотных средств (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и легкореализуемые ценные бумаги) для погашения его краткосрочных обязательств (краткосрочные кредиты, займы, кредиторская задолженность). В соответствии с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональном вложении и использовании предприятием своих средств. 2. Коэффициент срочной ликвидности (QR, %) Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Из практики его значение должно быть также более единицы. Однако из российских источников известно, что оптимальное значение этого коэффициента в России составляет 0.7 - 0,8. QR=(Суммарные текущие активы - Сырье, материалы, комплектующие)/Суммарные краткосрочные обязательства "Суммарные текущие активы", "Сырье, материалы, комплектующие" и "Суммарные краткосрочные обязательства" - строки в "Балансе". 3. Чистый оборотный капитал, (NWC, в денежных единицах) Разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. NWC=Суммарные текущие активы - Суммарные краткосрочные обязательства "Суммарные текущие активы" и "Суммарные краткосрочные обязательства" - строки в "Балансе". Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Например: выпуск акций или получение кредитов сверх реальной потребности. 4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (ST, раз) Отражает скорость реализации запасов. ST=(Сырье, материалы, комплектующие/ Суммарные прямые издержки)х365 "Сырье, материалы, комплектующие" - строка "Баланса". "Суммарные прямые издержки" - строка в "Прибылях и убытках". В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах предприятия. 5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (CP, дней) Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов. СР=(Счета к получению/Чистый объем продаж)х365 "Счета к получению" - строка "Баланса", "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках". 6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (CPR, дней) Этот показатель представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты ее счетов. CPR=(Счета к оплате/ Суммарные прямые издержки)х365 "Счета к оплате" - строка "Баланса", "Суммарные прямые издержки" - строка в "Прибылях и убытках". Чем меньше дней, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале. И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженность по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Большое количество дней может говорить о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале. 7. Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (NCT, раз) Показывает насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. NCT=Чистый объем продаж/ Чистый оборотный капитал "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках". Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал. 8. Коэффициент оборачиваемости основных средств - фондоотдача (FAT, раз Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств и прочих внеоборотных активов. FAT=Чистый объем продаж/Основные средства "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках", "Основные средства" - строка "Баланса". Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства. 9. Коэффициент оборачиваемости активов (TAT, раз) Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. ТАТ=Чистый объем продаж/Сумма всех активов "Чистый объем продаж" - строка в "Прибылях и убытках", "Основные средства" - строка "Баланса". Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьирует в зависимости от отрасли. 10. Сумма обязательств к активам (TD/TA, %) Демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника. Обычно величина коэффициента должна находиться в пределах от 0,2 до 0,5. TD/TA=(Суммарные краткосрочные обязательства + Долгосрочные займы)/Суммарные активы "Суммарные краткосрочные обязательства", "Долгосрочные займы", "Суммарные активы" - строки "Баланса". В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период. 11. Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA, %) Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов. LTD/TA=Долгосрочные займы/Суммарные активы "Долгосрочные займы", "Суммарные активы" - строки "Баланса". 12. Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA, %) Демонстрирует: какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов. LTD/FA=Долгосрочные займы/Основные средства "Долгосрочные займы", "Основные средства" - строки "Баланса". В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период. 13. Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ, %) Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, например, средний уровень этого коэффициента в различных отраслях, возможность доступа предприятия к дополнительным долговым источникам финансирования. Обычно значения этого коэффициента находятся в пределах от 0,25 до 1,0. TD/EQ=(Суммарные краткосрочные обязательства + Долгосрочные займы)/Суммарный собственный капитал "Суммарные краткосрочные обязательства", "Долгосрочные займы", "Суммарный собственный капитал" - строки "Баланса". В процессе расчета используются средние значения переменных за расчетный период. 14. Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности кредиторов (TIE, раз) Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение отчетного периода предприятие заработало средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. TIE=Прибыль до выплаты налога/Проценты по кредитам "Прибыль до выплаты налога", "Проценты по кредитам" - строки в "Прибылях и убытках". 15. Коэффициент рентабельности валовой прибыли (TIE, %) Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. TIE=Валовая прибыль/Чистый объем продаж "Валовая прибыль", "Чистый объем продаж" - строки в "Прибылях-убытках". Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период. 16. Коэффициент рентабельности операционной прибыли (OPM, %) Демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. OPM=Прибыль до выплаты налога/ Чистый объем продаж "Прибыль до выплаты налога", "Чистый объем продаж" - строки в "Прибылях-убытках". Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период 17. Коэффициенты рентабельности чистой прибыли (NPM, %) Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. NPM=Чистая прибыль/Чистый объем продаж "Чистая прибыль", "Чистый объем продаж" - строки в "Прибылях-убытках". Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период. 18. Рентабельность оборотных активов (RCA, %) Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. RCA=Чистая прибыль/Суммарные текущие активы "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Суммарные текущие активы" - строка "Баланса". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина оборотных активов. 19. Рентабельность внеоборотных активов (RFA, %) Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. RFA=Чистая прибыль/Основные средства "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Основные средства" - строка в "Балансе". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина внеоборотных активов. 20. Коэффициент рентабельности активов - рентабельность инвестиций (ROI, %) Показывает, сколько денежных единиц из собственного капитала и долгосрочных обязательств потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. ROI=Чистая прибыль/Суммарный актив "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Суммарный актив" - строка "Баланса". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина суммарных активов. 21. Рентабельность собственного капитала (ROE, %) Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия. ROE=Чистая прибыль/Суммарный собственный капитал "Чистая прибыль" - строка в "Прибылях-убытках", "Суммарный собственный капитал" - строка "Баланса". Для расчета за период месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается, соответственно, на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина собственного капитала.